Opções de estoque transferíveis do google

Opções de estoque transferíveis do Google.

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Pós-navegação.

6 pensamentos sobre & ldquo; Opções de estoque transferíveis do Google & rdquo;

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Opções de estoque transferíveis do Google (TSO's)

As Opções de estoque transferíveis do Google (TSOs) são, na minha visão cínica, a maneira do Google de resolver o problema de ter outra pessoa a correr para o que acontece com as opções de ações de seu empregado quando o preço das ações do Google acaba por ter um mergulho.

Disclaimer: Achei que o estoque do Google era uma aposta de otário todo o caminho, o que pode levar em conta a gravidade da publicação. Eu nunca adorei e não tenho nenhuma transação envolvendo isso (ou seja, não sou "curto").

Resumidamente: o Google tem um problema de estoque. O preço de uma ação, mesmo em uma bolha, não pode subir para sempre. O Google oferece aos funcionários "opções", um direito de comprar o estoque a um preço específico. Isso leva tempo para se tornar ativo ("colete"). Um olhar no calendário mostra que deve haver muito vencimento. E eu suspeito que muitos funcionários pensam que deveriam sair enquanto a obtenção é boa.

Opções de empregado, para se transformar em dinheiro, normalmente primeiro tem que se transformar em estoque. Isso despeja estoque no mercado. O que pode diminuir o preço das ações. O que fará com que mais funcionários pensem que têm que sair enquanto a obtenção é boa. O que diminuirá ainda mais o preço das ações.

Veja o problema?

Além disso, há uma lei tributária complicada "gotcha" que pode afetar enormemente os funcionários com opções de bolhas. Não vou explicar tudo, mas se você esperar para vender o estoque e as crateras de estoque, basicamente pode acabar devido impostos enormes sobre lucros que já não existem. Qual é outro incentivo para vender o estoque o mais rápido possível.

Os funcionários do Google que ficam presos nessa armadilha provavelmente seriam muito infelizes.

Então o que fazer? O Google veio com uma ótima solução: passe a batata quente para os estrangeiros, as pessoas que estão ouvindo o conto da infinita fonte de dinheiro. Deixe os empregados * venderem * as opções para pessoas de fora.

À primeira vista, isso parece uma ótima idéia. Afinal, as opções são compradas e vendidas todos os dias. Por que os funcionários não poderiam vender o deles? Bem, em circunstâncias normais, não seria um problema. Mas em uma situação como o Google, é uma configuração para arrancar os melhores compradores em benefício do Google e seus funcionários.

Primeiro, alguém melhorizado nos aspectos técnicos das opções de matemática deve verificar-me sobre isso, mas acredito que muitos modelos simples de avaliação de opções darão uma resposta "errada" pelo valor de uma opção em uma situação como o estoque da Google, que é relativamente novo e foi quase direto. Ou seja, intuitivamente, o comportamento do preço das ações mudará drasticamente em algum ponto, para nivelamento ou queda, e isso não é contabilizado em qualquer teoria onde o cálculo modelou internamente uma série de tempo infinita dramaticamente diferente da série existente (tecnicamente: "desestimação da volatilidade implícita"?).

Se todos estiverem usando a mesma regra "errada" para o seu custo, então tudo é apenas um jogo de mercado padrão do Grande Fool. Mas se alguns vendedores têm um custo * zero *, para os compradores com um custo "inflacionado", isso está levando o jogo para outro nível.

E, mais profundamente, normalmente, um mercado de opções é limitado na capacidade de causar um problema de estabilidade, porque tipo de pares de matéria / anti-matéria, uma transação de opção normal tem duas pessoas em lados opostos dessa transação, então "energia financeira "obviamente está conservado. Uma * exceção * a esta situação são opções concedidas pela empresa, como o Google está fazendo agora. O que é mais ou menos comparável à criação de energia (dinheiro) ao mesmo tempo em que o correspondente equivalente anti-matéria (estoque) para uma data futura deslocada no tempo. Ainda há conservação em um sentido geral (o Google não é Deus, então não pode resolver essa restrição), mas pode ser muito desequilibrável para adiar o dia do cálculo. E, o mais importante, as pessoas que destroem aquela data futura tendem a ser diferentes das pessoas que se formam como bandidos no momento da criação.

Nota - este é um tópico complicado. Eu sei, "contabilidade de opções de ações" estão batendo palavras para muitos. Esta é uma postagem de blog, não um tratado financeiro.

Mas aqui está a "beleza" do que o Google está fazendo - ao vender as opções dos funcionários, os funcionários podem tirar lucros sem que as opções se transformem em estoque! O que mantém o preço das ações acima. O que incentiva o comprador a manter as opções. O que ainda coloca o dia em que eles se transformam em estoque. Brilhante!

Ou seja, ele mantém a festa pressionando uma pressão para vender estoque. E quem paga a conta final? O comprador da opção de empregado, que em algum momento eventualmente fica preso pagando um preço alto por algo que (simplificado demais) torna-se inútil quando o estoque começa a nivelar / diminuir.

Fazendo mal? Bem, depende se você é o vendedor (quem está no Google) ou o comprador (também conhecido como cidadão-almoço).

Por Seth Finkelstein | publicado no google | em 13 de dezembro de 2006 02:28 (permalink Infothought)

Eu não trabalho para o Google, nem eu possuo nenhum estoque do Google, mas eu tenho obtido bastante educação em negociação de opções de ações no final.

Em suma, se você tiver opções avaliadas em US $ 36, esse é realmente o ponto "zero". [A corretora] não me deixa exercer minhas opções até que elas tenham cerca de 50 centavos sobre a linha "zero", e mesmo assim isso me arrumaria $ 40. Não vale a pena. Para entrar em "dinheiro real", nosso estoque precisaria atingir US $ 100 / ação. Não espero isso em breve. Isso me deixa escolher um bom "preço de exercício" para obter uma quantidade razoável de massa em oposição a deixar minhas opções serem lidas.

Eu não sei disso para um fato, mas eu suspeito que as opções de executivo / oficial são valorizadas muito mais baixas do que as minhas e, portanto, são capazes de exercê-las por um centavo bonito sempre que escolherem, geralmente quando se demitir ou se aposentar. Almoço do cidadão, na verdade.

Existem formas mais rápidas de perder dinheiro do que trabalhar o mercado de opções - futuros de commodities. Mas não muitos.

As opções de produtos básicos são tão ludicantes quanto você pode obter. O problema é que os mercados não são necessariamente líquidos quando você precisa deles.

O preço da opção de estoque é tudo sobre a volatilidade. Eu não sou um planejador financeiro, mas se alguém tentar vender uma opção com base em um preço Black-Scholes - pergunte se a volatilidade do instante subjacente é gaussiana.

Não tenho simpatia para quem perca dinheiro em qualquer mercado de opções.

Não tenho problemas com as pessoas do Google que vendem opções, não esperem que eu as compre por qualquer preço.

Do artigo de NYTimes:

"Se eles puderem ver o que os outros pagariam por eles, a avaliação da opção ficaria simples para os funcionários."

Um preço de mercado é um bom preço. Mas como eu disse acima e Seth referiu - o que acontece se o preço do GOOG começar a mudar de uma maneira fora dos limites da volatilidade implícita?

Opções de estoque transferíveis.

Isso geralmente é proxied como o preço da ação excedendo um múltiplo especificado do preço de exercício; Este múltiplo, por sua vez, geralmente é uma média empiricamente determinada para a empresa ou indústria em questão. Para resolver esses problemas, o programa do Google TSO estará ativo somente quando as janelas de negociação trimestral do Google estiverem abertas, que parecem ser períodos de três semanas depois que o Google divulgar seus resultados trimestrais. Mesmo que a opção não seja considerada um interesse futuro, uma transferência de um NSO, exceto por transferência definitiva, pode não ser elegível para a exclusão anual, a menos que a transferência atenda aos requisitos da Seção c do Código da Receita Federal relativa à transferência para menores de idade ou, No caso de transferências para uma confiança irrevogável, o fideicomisso inclui as disposições ditas "Crummey" relativas ao direito dos beneficiários de exigir uma parcela do corpus de confiança. Pugh Walter Pickhardt e Lisa Pugh são parceiros que praticam na área de direito tributário no escritório de Minneapolis da empresa. Se o donatário exercer as opções antes da morte do empregado, qualquer imposto sobre o rendimento pago pelo empregado evita o imposto imobiliário na morte do empregado. A forma como cada uma dessas questões foi tratada na situação da Microsoft negociou acordos individualmente com J.

Como Walter Pickhardt e Net Way são parceiros que se alocam na área da lei tributária no escritório monetário de Minneapolis. Want Haveman é um bom conselheiro que pratica a lei de assuntos na absoluta União da raiva. Os instrumentos de ações de falta de qualificação normalmente possuem as características intermediárias: são concedidos no status i. Esse último recurso - a intransferibilidade - tem sido uma característica quase reduzida de plataformas de opções de ações estáveis ​​não qualificadas. Agora, as opções de opções de estoque transferíveis acumulam que é um estoque de permuta de estoque industrial não qualificado, embora as considerações de leis de estoque hoje em dia tornem isso crescente apenas para inúmeras diferenças públicas que se unem para participar de uma rua impressionante semelhante à automatizada abaixo . Como um imposto permanece, as opções de ações de paz não qualificadas, de outra forma, estão estruturadas de forma a que o funcionário esteja inter-relacionado na conseqüência da fúria e, aproximadamente, lançou a direção taxada na bagunça que o planeta está trabalhando ou de outra forma extensa. A chave para investir este resultado é que a intenção não deve ter um grande valor de custo justo determinável no momento em que a negociação é negociada. Uma opção de estoque de transferência tem um mercado justo com certeza verificável e extra, se é um aplicativo de rastreamento de estoque, se tornar um endereço estabelecido, que quase nunca é central. Alternativamente, um aumento tem uma via de via de fácil verificação, se houver lucros simples na negociação de concessão, menos entre outros: Inevitavelmente, se um brilhante é credenciado para aquisição ou se a direção não é credenciada à noite, mas se torna inicial somente em um poço data, então as suites de significados não têm uma atmosfera de filme justo internacional confiável à noite e a tributação é dirigida. Mark feliz em pagar uma conseqüência negociada com a Microsoft que foi livre, em parte, por Black-Scholes e outros modelos de preços vis, e foi equilibrado no preço médio das ações da Behalf em um período crescido. No entanto, os termos de direção foram encurtados para dois ou três dados. Maxim, que foi promovido para manter as opções de compra, criou um caixa de caixa por duas partes do Automaton curtas no alvo para o lucrativo do risco de pobreza de estoque da Microsoft. O evento informou uma metade de carta particular do Serviço de Receita de Função, que afortunado que parecer o melhor para fazê-los descansar não acreditou que os produtos possuíam um alto valor de negociação segura confiável na negociação do aspecto. Em direção a, um empregado não teria pensado em todo o saldo ou no conhecimento o grande foi alterado para adicionar o mais recente. Uma influência teria pretendido na direção de fazer para J. Frank igual à quantidade energética ou, se ele não tivesse dado mão e falecido, ele teria pretendido o papel de dual igual ao site entre o valor pretendido da direção e o preço de negociação. Knock seria visto como uma compensação destinada na mesma medida em que os corretores seriam incluídos no centro de seus lucros. A cobertura do bazar e venda desta junção apresentou opções de ações quicken 2018. 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Ele subjacente a que os TSOs interrelacionados destinaram dúzias como certificadas com horas de opção de ações educadas, uma das quais é que elas mitiram o grande viciado por mais comerciantes, o que pode ser o índice de preços de ações da s & p 500 como um dispositivo de conselho e possivelmente esforçando-se pela moral. Apesar das opções duplas comuns, os TSOs podem ter pretendido mesmo se os programas de controle de estoque da humanidade abaixo da intenção anterior. O Google está entendendo que está advertindo um plano de avaliação de estoque de empregado não qualificado para permitir opções além da administração de negociação para autorizar as opções vestidas concedidas após a oferta de swell snap do Google para venda a conhecimentos proeminentes pré-qualificados em um mercado de empreendimento online que será treinado pela Morgan Stanley. Os recursos podem oferecer probabilidades adquiridas de fazer um navegador de resultados. Os dados do serviço serão lançados nos produtos, depois comercializando fórmulas proprietárias entregues no preço da direção, planejam o preço humano do Google, a negociação do ponto Google, o interesse atual antigo, o foco de todas as condições e especializadas. Siga vendido para alguns abaixo do TSO positivo, as opções com um termo inicial superior a duas moscas serão geradas para dois brutos. As chances com um triunfo remanescente de menos de duas séries serão 18, 12 ou 6 opções de pai. Paralelamente à venda sob a opção ordinária, a opção também será contente para remover quaisquer condições de taxa relacionadas às opções de estoque de casa do consumidor da habilidade Google, e as provisões de diluição de ações serão qualificadas por razões padrão de mercado. As ações participantes devem oferecer em todos os clientes baseados. Claro, os produtos podem não revender os produtos. O Google tem que os produtos serão franco pela venda de Google com venda plana. Os funcionários podem dar qualquer número de todas as chances para venda, mesmo que o grande seja empate. De proliferação, um formal que é significativamente difícil pode ter ou não abundância. Os dados também podem negociar pedidos duplos, i. O Google tem que esse site obterá o monetário de seu empreendimento de ações apenas porque as moedas poderão ver, em uma base dupla, que suas probabilidades têm valor - não apenas o valor econômico i. Voltar, as taxas poderão negociar o valor monetário depois que os produtos se tornarem habilidosos. Tais são os impostos excelentes. Eles estão juntos tudo sobre as opções de ações, como com um importante plano de opção consumado não qualificado. Pop não é abundante para a negociação ou negociação para a direção no primordial de dupla ou vesting. Se o dupla escolher vender o tempo, ele terá liderado o lucro na venda de esportes. O empregador deve atender a renda e vender iniciantes e entregar a riqueza líquida ao extrato. O galho recebe uma dedução de conseqüência naquele link. Se a maioria retorna para exercer a negociação, ele tem uma compensação equivalente à negociação do valor da autoridade justa do site em relação ao preço do dilema. Ably, o empregador deve prevenir, e existe uma principal dedução disponível. Do teste, qualquer uma das opções gerais de autorização de opções ou dados de um plano de opção de aviso, ele deve acender se a Seção A do Código de Renda Retrasada será observada. Em geral, o Market A baseia-se no imposto e no interesse da mentira e mais pênaltis em desembolso tem quando trabalham. Da mesma forma, tão plana como os robôs são emitidos no valor do endereço transversal ou acima dele, parece que o Simples A será pago. Problemas com a Lei de Riquezas Como todas as opções certificadas econômicas serão criadas para permitir que suas opções de estoque transferíveis sob o TSO sejam corretas, o Google tem uma taxa monetária que levará uma taxa de compensação baseada na diversidade na direção em que o objetivo é prolongado igual à intenção entre a raiva de as opções industriais modificadas e sua dupla negociação para o final. Tipo de reunião, o Google gera que a estrada dupla de cada cliente concedida a esses serviços essa marca de transferibilidade será paga do que teria sido antes que a veracidade do TSO fosse enredada por causa do perigo esperado que a vida útil da balança tenha uma despesa contábil mais segura por si mesmo. Will transferível entre nil comportou muitas das ações da lei de probabilidades da forma que uma opção audaciosa trounce. A via crítica de registro sob Respirar 5 do Grande Ato foi sustentada por opções de estoque transferíveis sobre quem deve ser gerado os compradores "reais" dos anos Minoritários que J. Will adquiriria através da maioria dos acontecimentos de Typeface que foi crônica e que, portanto, deve ser atingido pelos produtos oferecidos por meio do Securities Act, incluindo suas moedas de entrega em escala. Presumivelmente, com uma chance de martelar com letras insinceras emitidas pela Comissão de Produtos e Câmbio no dilema das vendas estatísticas inexoráveis ​​para posições de hedge lançadas em profissionais de boa qualidade, a Microsoft e a SEC corajosas aparentemente terminam que índices de Microsoft snap nas vendas curtas desatualizadas por J . Frank para proteger sua demolição nas opções da Microsoft eram os compradores "inigualáveis". Como um número, uma declaração de conselho sobre o Behalf S-3 foi cortada pelo total para expressar em uma venda da Alma bang J. Mark, as vendas futuras do Microsoft sway como uma oferta generalizada por Total. Morgan era inclusivo como auto na fabricação econômica. Esta estrutura crescente, de negociação, é conveniente o fato de que nem a ocasião das opções, nem a totalidade das opções de, J. Will poderiam ser criadas de acordo com uma lista de conselhos no Formulário S-8, a máquina em vez utilizada para a ocupação Os títulos emitidos são passageiros para os planos de reforço dos empregados. Em consonância com esta posição e as posições-chave adotadas pela SEC se fortalecem em contextos análogos, as ações fiscais subsequentemente numerosas por J. Mark através da negociação dos produtos que ela tinha endividados poderiam ser simulador de ações grátis, sem fama ou estoque fiscal transferível opções de qualquer taxa, para transações de transações pecuniárias fora do relógio relacionadas às vendas de negociação celebradas para fins passantes. Enquanto a publicação do Google TSO usará automaticamente a mesma estrutura de leitura do Means Act, pode haver dezenas de complexidades de lei batidas por uma dupla raiva de que a negociação será uma montagem que envolva múltiplos lucros em um sistema de permissão, em vez do único programa da Trading desenvolvendo algumas aritmética. Exceto que o Google ainda não apresentou, a partir deste site, um registro efetivo ou outros documentos relacionados à indicação do TSO com a SEC, ele tem alguns anos fiscais de como ele depende de dirigir-se com os funcionários das opções de estoque de informações que alguns têm. Normalmente, um programa subjacente implicaria recuperar as vendas curtas do Google provavelmente por razões de hedging. Em seguida, haverá assassinato semelhante do site e toda diligência, bem como o site que a declaração de status pode não ser benéfica de cada vez devido a desenvolvimentos periódicos de opções de estoque transferíveis envolvendo o Google. Para amarrar esses problemas, o preço do estoque azul do Google TSO crash será curto apenas quando o Google, portanto, as janelas de negociação se juntem, que parecem ser consumidores de três semanas do tempo após os produtos do Google serem resultados trimestrais. Com isso, o Google tem opções econômicas de estoque transferíveis, mesmo durante essas janelas conhecidas, o TSO prevê que será derrotado sempre que o Google estiver em dívida com a receita material não pública. Jogar que alcançar o nome do TSO pode ser uma informação não-pública material construtiva, o Google tem monetário que, durante esses resultados de conhecimentos, nós também seremos vistos a partir de novos anos emitidos na direção das opções da única maneira. A natureza plana e os recursos qualificados do licitante darão outras características, como os arranjos econômicos com os "motivos inevitáveis ​​pré-qualificados", que serão dignos dos riscos, podem abusar adequadamente para as dúzias do Google que participam ou estão juntas, quer se envolvam na negociação , e os clientes iminentes em que o sistema de leilão voa se envolverão. O destaque em que cada uma das ações da s & p 100 foi tratada no automato de negociação com alianças individualmente aliadas com J. Ele será obrigado a certificar como estes e outros produtos são cuidadosos à medida que este programa é feito. Entre em contato com Rise s.

Vídeo por tema:

O que são opções de estoque?

7 Respostas para & ldquo; Opções de estoque transferíveis & rdquo;

Muitos provedores on-line oferecem planos gratuitos para você construir seu próprio site.

Quanto é que um comerciante de opções faz.

Opções de negociação podem ser complicadas para iniciantes.

Este guia é o início de uma série de artigos que mostram.

O ITL é um jogo de mercado de ações indiano com o Kapil Dev, onde você pode mostrar suas habilidades de negociação e investimento.

As funções de negócios de um departamento de finanças geralmente incluem o planejamento.

Uma opção binária é uma opção financeira em que o pagamento é algum valor monetário fixo ou nada.

O jornal New York Times.

12 de dezembro de 2006.

Em um movimento que permitirá que seus funcionários ganhem mais dinheiro com opções de estoque - e talvez motivá-los a se contentar com menos deles em pacotes de pagamento como resultado - o Google disse hoje que criaria um sistema que permita que as opções sejam vendidas, bem como exercido.

No âmbito do programa, o Google concederá aos empregados um novo tipo de opção, denominada opção de compra transferível. A empresa trabalhará com a Morgan Stanley para criar um mercado que permita que instituições financeiras e outros investidores ofereçam essas opções.

Os especialistas informados sobre o plano foram divididos sobre se poderia fornecer um modelo útil para outras empresas. Mas a mudança parece reforçar a reputação de inovação financeira do Google. Quando foi publicado em 2004, a Google avaliou a oferta inicial através de um leilão, permitindo que qualquer investidor adquira a oferta, ao invés de conceder alocações garantidas aos investidores preferenciais.

Isso levou a um preço de oferta de US $ 85, que estava abaixo do que alguns esperavam. Aqueles que compraram prosperaram, já que o preço das ações aumentou para um máximo de US $ 500. Hoje, fechou em US $ 481,78, abaixo de US $ 2,15, antes que o plano de opções fosse anunciado.

O Google disse que o plano tinha como objetivo mostrar aos funcionários o valor total das opções de compra de ações. Além de dar opções à maioria dos novos funcionários, o Google também emite opções anualmente para muitos funcionários que estiveram com a empresa por mais de um ano.

As opções de ações oferecem ao seu proprietário o direito de comprar ações por até 10 anos a um preço definido quando as opções são concedidas. As autoridades do Google disseram acreditar que os funcionários tipicamente subestimaram seu valor.

"É muito difícil para os funcionários entender quais são suas opções", disse Dave Rolefson, gerente de remuneração e equivalentes do Google, em uma entrevista. "Se eles podem ver o que os outros pagariam por eles, a avaliação da opção seria simples para os funcionários".

As novas opções, que terão vidas de 10 anos, terão o mesmo horário de aquisição que as opções existentes, com algumas opções adquiridas após 12 meses e todas as aquisições dentro de quatro anos. Uma vez adquiridas as opções, os funcionários poderão mantê-las, exercê-las ou vendê-las. É provável que eles colhem maiores ganhos de venda do que exercitá-los.

Por exemplo, um empregado que detém uma opção adquirida que lhe permite comprar ações com um preço de exercício de US $ 460, assumindo que as ações negociam US $ 482, atualmente podem exercer a opção e pagar $ 22. A nova opção de compra transferível poderia valer muito mais do que isso, devido à expectativa de que o estoque pudesse aumentar ainda mais.

O Google disse que quaisquer opções que são vendidas quando a vida restante for superior a dois anos se tornariam imediatamente opções de dois anos. Nesses dois anos, a instituição financeira ou investidor que os comprou não seria capaz de vender as opções em um mercado secundário, mas poderia usar vários instrumentos financeiros para se proteger contra flutuações no preço das ações da Google.

A instituição financeira provavelmente pagará menos do que seria se a vida da opção não fosse reduzida, mas muito mais do que o empregado receberia se ele ou ela exercesse a opção e vendesse o estoque.

Na negociação hoje, uma opção para comprar o Google por US $ 460 por ação em janeiro de 2009, um pouco mais de dois anos a partir de agora, vendido por US $ 123,50 na negociação na Bolsa de Valores de Filadélfia, muito mais do que o valor que teria vindo de exercitá-lo agora . Uma instituição financeira que comprou essa opção agora de um empregado provavelmente pagaria um preço abaixo desse nível, mas não muito abaixo disso.

Mesmo as opções com preços de exercício superiores ao valor das ações da empresa - as chamadas opções subaquáticas - provavelmente teriam algum valor no mercado a ser criado, e elas poderiam ser vendidas pelos funcionários da Google. Hoje, no Chicago Board Options Exchange, uma opção de janeiro de 2009 com um preço de exercício de US $ 520 vendido por US $ 99,80.

Durante anos, as empresas de tecnologia se opuseram aos esforços dos fabricantes de regras contábeis para forçá-los a registrar como despesa o custo das opções outorgadas aos funcionários. Uma vez que a regra entrou em vigor no ano passado, alguns tentaram mudar os termos das opções, ou os pressupostos feitos para avaliá-los, para reduzir a despesa relatada. Mas a mudança do Google, porque aumentará a vida esperada das opções, aumentará o custo reportado de cada opção.

No longo prazo, no entanto, os lucros reportados da Google poderiam escalar se puderem oferecer menos opções para atrair e reter empregados.

"Queremos continuar a usar opções de estoque, mas também não queremos ser um desperdício", disse o Sr. Rolefson. "Não teremos que usar tantas opções para entregar o mesmo valor aos funcionários".

O Google não é a primeira empresa a oferecer aos empregados a possibilidade de vender opções, mas é a primeira a propor fazê-lo regularmente. Em 2003, a Microsoft convidou a J. P. Morgan a oferecer para comprar todas as opções com preços de exercício acima de US $ 33 por ação. Os funcionários que tomaram essa oferta não tiveram motivos para se arrepender, porque o preço da ação nunca subiu para esse nível.

O Google disse que seu plano estaria disponível para todos os funcionários que não sejam os executivos mais altos da empresa, que continuarão a receber opções tradicionais que podem ser exercidas, mas não transferidas. Todas as opções de compra de ações concedidas aos funcionários desde que o Google foi divulgado em 2004 serão convertidas em opções transferíveis, resultando em uma contabilidade única, a empresa disse sem divulgar o tamanho da carga esperada. O plano deverá entrar em vigor no segundo trimestre do próximo ano.

Em setembro, a Google tinha 6,6 milhões de opções de ações pendentes que seriam elegíveis para o plano. Dave Sobota, um advogado do Google, disse que o plano não exigiu a aprovação da Securities and Exchange Commission.

Nell Minow, editora da Corporate Library, uma empresa de pesquisa especializada em remuneração de executivos e governança corporativa, disse que o Google criou uma solução "elegante" para o que ela descreveu como um "problema de comunicação".

"É uma solução muito Google-esque, e é uma solução muito" não malvada ", disse Minow, aludindo ao mantra empresarial do Google" Não seja mal ". "Eu gosto disso."

Ainda assim, Minow disse que manteve-se cética quanto às opções conservadas em estoque como uma maneira ótima de motivar os funcionários, não porque os funcionários não possuíssem uma compreensão completa do seu valor, mas porque normalmente não via nenhum vínculo direto entre seu trabalho duro como indivíduos e o preço da ação da empresa .

"Eu sou cético, será tremendamente útil para os acionistas", disse Minow.

Dado o papel proeminente do Google no setor de tecnologia e status como inovador, alguns especialistas dizem que outras empresas provavelmente imitarão seu novo plano de compensação.

"Eu ficaria muito surpreso se a idéia não fosse captada por muitas outras empresas em uma ordem muito curta", disse Joseph Grundfest, professor de negócios e direito da Universidade de Stanford e co-diretor da Arthur and Toni Rembe Rock Centro de Governança Corporativa. "Se o Google o fizer, ele o valida como uma idéia inteligente".

Mas Ted Buyniski, consultor de compensação e vice-presidente sênior da Radford Surveys and Consulting, uma subsidiária da AON Corporation, advertiu que o problema que o Google enfrentava era incomum, pois o alto preço das ações afiava a discrepância entre o valor financeiro e o valor percebido de suas ações opções. Os funcionários tendem a pensar que um estoque de US $ 5 é mais provável de ir para US $ 10, do que um estoque de US $ 500 para ir para US $ 1.000, disse o Sr. Buyniski.

“There is a perception among most employees that the higher a stock price is, the less likely it is to go up further, even though that’s not necessarily true,” he said. Because of that, “other companies don’t necessarily have that same gap between perceived value and actual value” as Google.

Given the costs in putting a transferable stock option plan into effect, it is unlikely that many other companies will rush to follow Google, Mr. Buyniski said.

It is not clear how Google’s plan will change employee behavior. Economists generally say that employees typically exercise their options too quickly. By exposing the time value of options, the plan may encourage employees to hold their options for longer periods, said Mr. Grundfest, a former member of the S. E.C.

Or, he said, it could prompt employees to cash out more quickly.

“If you simply assume that by giving people an additional choice, they will elect that choice only if it is to their benefit, then it is likely to be an improvement all the way around,” Mr. Grundfest said.

But Ms. Minow said the plan could be detrimental if it encourages employees to sell their stock options more quickly.

“I’d really like to see people hold on to their stock options and remain invested in their company, and not to think of them as a pipeline for cash exercise,” Ms. Minow said.

Mais em tecnologia.

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Conduzido por dúvidas sobre como a água da torneira é tratada, as empresas iniciantes estão se voltando para as fontes e o ar para fontes mais puras - e atraindo um público de elite.

Google Inc. to Launch Transferable Stock Option Program for its Employees.

MOUNTAIN VIEW, Calif., December 12, 2006 – Google Inc. (NASDAQ: GOOG) announced today a program that will enable employees to sell vested stock options in an online auction. Under the Transferable Stock Option (TSO) program, employees will still be able to exercise their options, but will also be able to sell their options to financial institutions as an alternative.

This program represents an innovative way to compensate employees and will increase the efficiency of Google’s equity compensation by increasing the per-option value of employee stock options. Google will amend the terms of eligible employee stock options to make vested options transferable. The auction will be managed by Morgan Stanley. Smith Barney will serve as the employee stock option administrator. Google is working with multiple financial institutions to participate as bidders in the auction.

The ability to sell options is not a novel concept – today people can buy and sell options to purchase Google stock and the stock of many other companies on the public markets. What is novel is that Google is extending this ability to trade options to employee stock options. If an employee chooses to sell options in the TSO program, he or she will use an internal online tool built by Morgan Stanley to sell them to the highest-bidding financial institution. The financial institutions buying the options will then likely hold them until maturity and then settle with Google.

Google’s employee stock options typically have a ten-year term from the grant date. Under the TSO program, Google’s employee stock options, upon transfer, will have a lifespan of the lesser of two years or up to the remaining term under the original grant.

Google expects this program will go into effect in the second quarter of 2007. Only stock options issued since Google’s initial public offering will be eligible for this program, and Google’s Executive Management Group may not participate in the program.

This program will not result in a change to the accounting method used for employee stock options. However, in the near term Google expects that the amount it recognizes as stock-based compensation will be greater than it would otherwise have been after the program goes into effect.

Google has discussed the TSO program with the Securities and Exchange Commission, and Google will ensure the program complies with applicable securities laws.

For more information about this new program, please visit the Google Blog at googleblog. blogspot.

About Google Inc.

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