Operações de opção flex

Opção de troca flexível - FLEX.
DEFINIÇÃO de 'Opção de troca flexível - FLEX'
Uma opção não padrão que pode ser personalizada, permitindo tanto ao escritor quanto ao comprador definir vários termos. Opções flexíveis de troca permitem que as partes negociem o estilo de exercício, preço de exercício, data de validade e outros recursos e benefícios. Eles também oferecem aos investidores a oportunidade de negociar em maior escala com limites de posição expandidos ou eliminados.
BREAKING DOWN 'Opção de troca flexível - FLEX'
As opções FLEX não comercializam o mercado contínuo. Em vez disso, eles são tipicamente escritos por câmaras de compensação. As opções FLEX foram criadas em 1993 pelo Chicago Board Options Exchange (CBOE) para direcionar o mercado de venda livre (OTC) das opções de equidade e oferecer aos clientes mais flexibilidade.

negociações de opção Flex
para personalizar produtos & # 151; aprender como.
Agora, as Opções FLEX foram ampliadas para abranger opções de capital cotadas, oferecendo oportunidades importantes de opções de ações: a capacidade de personalizar a maioria dos termos do contrato e aproveitar os limites de posição expandidos. Este site discute Opções Equivalentes FLEX (E-FLEX Options) que são negociadas na American Stock Exchange (AMEX), no Chicago Board Options Exchange (CBOE) e na Pacific Stock Exchange (PSE).
As opções E-FLEX oferecem o mais novo em instrumentos de gerenciamento de risco, especialmente projetado para ampliar o acesso de investidores a produtos derivados personalizados. Com as opções E-FLEX, você tem a capacidade de criar opções personalizadas de equidade & # 151; opções de ações que você design para atender às suas próprias estratégias de investimento e objetivos.
Mais importante ainda, a Equity FLEX Options fornece: a descoberta de preços de leilões competitivos comercializa um mercado secundário para compensar ou alterar posições uma avaliação diária independente de garantia de contrato de preços e eliminação virtual do risco de contraparte de negociação.
O emissor e garante de todos os contratos da Opção E-FLEX é The Options Clearing Corporation (OCC), a única casa de compensação em todo o mundo para receber um "AAA" classificação de crédito de Standard & amp; Poor's Corporation. Enquanto um mercado de balcão atualmente existe para opções personalizadas, não pode oferecer o benefício de emissão e liquidação de OCC, nem a transparência de preços e o processo de licitação competitiva dos mercados de leilões de câmbio.
O principal benefício das opções E-FLEX é a capacidade de personalizar termos-chave do contrato, como preços de exercícios, estilos de exercícios e datas de validade. E as opções E-FLEX oferecem a oportunidade de trocar tamanho, sem limites de posição ou exercício.
As muitas possibilidades.
Aqui é um breve olhar para algumas das muitas possibilidades: De particular interesse para os detentores de estoque restrito, colares de custo zero podem ser estabelecidos, fornecendo proteção contra desvantagem e ganho aumentado limitado sem custo líquido. Os grandes acionistas podem efetivamente fechar suas posições com menor impacto no mercado vendendo chamadas personalizadas que foram criadas como parte de uma estratégia de saída. As instituições podem amplificar a proteção de suas participações em estoque, comprando peças personalizadas, limitando o risco de queda e aproveitando os limites de posição expandidos. Os investidores podem estabelecer uma posição sintética de estoque curto, ao mesmo tempo que compram peças personalizadas e vendendo chamadas personalizadas, evitando recordações iniciais de estoque e problemas de pagamento de dividendos. Os investidores podem estabelecer uma posição de estoque longo sintético & # 151; em uma despesa de caixa mais baixa do que uma compra de estoque real e # 151; ao vender simultaneamente peças personalizadas e comprar chamadas personalizadas. Os programas corporativos de recompra de ações agora podem vender peças personalizadas criando o potencial para comprar back stock a um preço predeterminado, gerando receita adicional.
Escolha seus estoques. Nomeie seus termos.
As opções E-FLEX são as únicas opções de capital cotadas em bolsa que permitem aos usuários selecionar termos de contrato de opção.
Os termos da opção E-FLEX que podem ser personalizados são:
Tipo de Opção & # 151; Pode ser chamadas ou pôr.
Data de expiração & # 151; Pode ser selecionado para expirar até um máximo de três anos a partir da data de negociação, até um mínimo de um dia para uma série recém-criada (a expiração do mesmo dia não é permitida para uma série recém-criada). A data de validade especificada deve ser um dia útil e não pode cair na terceira sexta-feira do mês de vencimento (ou no primeiro dia útil anterior, se a terceira sexta-feira é um feriado) ou dois dias úteis em cada lado de cada um desses dias.
Se, por exemplo, a terceira sexta-feira de junho é 6/18, as datas de validade das opções E-FLEX não podem incluir os dias úteis de 6/16, 6/17, 6/18, 6/21 ou 6/22.
Estilo de Exercício & # 151; Pode ser de estilo americano ou europeu.
Preço de exercício & # 151; Para chamadas: os preços de exercício podem ser definidos somente em intervalos padrão e # 151; 2 1/2 pontos para preços de exercício em US $ 25 ou menos; 5 pontos para preços de exercício acima de US $ 25 até US $ 200; e 10 pontos para preços de exercício acima de US $ 200. Exceção: várias classes de opções (todas parte de um programa piloto de preço de exercício) podem ter preços de exercício em intervalos de 2 1/2 pontos até $ 50. For Puts: os preços de exercício podem ser um valor em dólares (por exemplo, 37 1/8) ou percentual do preço do estoque subjacente (por exemplo, 95% do preço atual). Um preço de ataque especificado como uma porcentagem será arredondado para o oitavo mais próximo.
Tamanho & # 151; Um contrato de opção E-FLEX representa 100 ações do estoque subjacente. É necessário um mínimo de 250 contratos para criar uma nova série Equity FLEX. Um mínimo de 100 contratos (ou a posição total restante de um participante para uma transação de fechamento quando é menor que 100 contratos) é necessária para a negociação de uma série E-FLEX atualmente aberta. As informações atuais da série aberta estão disponíveis diariamente de cada troca.
Limites de Posição e Exercício & # 151; Os limites de posição e exercício das opções E-FLEX foram definidos em três vezes os limites das opções padrão de equivalência patrimonial no mesmo lado do mercado. No entanto, as posições da opção E-FLEX não serão agregadas com opções padrão.
Existem cinco níveis de posição não coberta e limites de exercício para opções padrão de equidade: 25.000, 20.000, 10.500, 7.500 e 4.500 contratos. Todas as classes de opções de equivalência patrimonial são revisadas semanalmente (1 de janeiro e 1 de julho) para determinar se essa classe é elegível para um limite de camada superior ou não cumpriu os requisitos de elegibilidade para seu limite atual. Os requisitos de elegibilidade são baseados no número de ações em circulação e nos últimos seis meses do volume de negociação do título subjacente. Fatores como as divisões de ações e os dividendos em ações podem fazer com que os limites de posição e exercício sejam alterados por um período de tempo fixo.
Liquidação & # 151; Todas as opções E-FLEX são liquidadas por entrega física (ou seja, ações do respectivo estoque subjacente).
Em contraste com a negociação de opções convencionais, as cotações Equity FLEX são geradas somente em resposta a um pedido de cotação (RFQ), e não a partir de um pedido. Nenhuma série de opções FLEX, nova ou estabelecida, é continuamente citada. Esta versão modificada do sistema de negociação de opções padronizadas, juntamente com procedimentos especiais para o mercado de RFQ, foi desenvolvida para garantir que cada pedido de cliente seja exposto a um processo de leilão competitivo para descoberta de preços.
Após a submissão, um RFQ é divulgado como uma Mensagem de Texto Administrativo sobre a Autoridade de Relatório de Preços de Opções (OPRA). Esta mensagem de texto contém todos os termos do contrato & # 151; estoque subjacente, tamanho, tipo de opção, data de validade, preço de exercício e estilo de exercício & # 151; e pode ser recebido através dos terminais de cotação dos fornecedores da OPRA que oferecem o serviço FLEX *. Isto é para garantir que tanto os membros do piso quanto os fora do chão tenham acesso a todos os pedidos de cotação da E-FLEX.
Cada RFQ receberá um & quot; Request Response Time & quot; (RRT), atualmente de 2 a 20 minutos após o recebimento da RFQ. Este é o período de tempo designado para as respostas & # 151; Ofertas e ofertas podem ser enviadas pelos membros da troca em nome dos clientes durante esse período. As cotações podem ser modificadas a qualquer momento durante o RRT. As cotações sensíveis são feitas verbalmente na postagem onde a opção de equidade padrão é negociada.
No final do RRT, a melhor oferta e oferta (BBO) é relatada ao Membro remetente que pode aceitar a totalidade ou parte do BBO, procurar melhorar o BBO ou rejeitar o BBO inteiro. O Membro Enviado não é obrigado a aceitar o BBO.
* Veja abaixo os vendedores de cotações e como acessar informações comerciais do E-FLEX.
Se o Membro de Envio declinar o BBO feito em resposta a um Pedido de Proposta, um membro pode aceitar o melhor lance ou oferecer até o tamanho atualmente representado; ou se o Membro Ofertante aceita a melhor oferta ou oferta, mas há tamanho excessivo disponível no BBO, os membros podem negociar o saldo disponível.
Se for determinado que não existe mais interesse nas ofertas e ofertas apresentadas em resposta a um RFQ, o mercado da RFQ está fechado e as cotações já não são válidas. Qualquer membro interessado em negociar a mesma série E-FLEX deve enviar uma nova RFQ.
Detalhes de cotações, bem como informações sobre negócios concluídos, incluindo preço e tamanho de execução, também são transmitidos como mensagens de texto administrativo através do sistema OPRA para fornecedores.
Sempre que houver interesse aberto em uma série de opções E-FLEX previamente criadas, essa série pode ser negociada em incrementos mínimos de 100 contratos. Uma transação de fechamento E-FLEX para menos de 100 contratos pode ocorrer se for para a posição restante total do participante nessa série.
Para negociação secundária, os pedidos de pedidos só podem especificar o preço de exercício no formato numérico existente das séries específicas, e não um formato de porcentagem. O tamanho é especificado no número de contratos, desde que os mínimos de tamanho sejam atendidos e as restrições de transação de fechamento sejam observadas.
Os escritores descobertos das opções E-FLEX têm um requisito de margem igual a 100% do valor de mercado da opção atual mais 20% do valor subjacente menos qualquer valor fora do dinheiro, sujeito a um mínimo de 100% do mercado de opções atuais valor mais 10% do valor atual do estoque subjacente.
Spreads e combinações serão permitidos para fins de margem entre opções de Equity FLEX com diferentes estilos de exercício (American vs European) e / ou opções de capital convencionais na mesma garantia subjacente. Tenha em atenção que, devido a diferentes recursos de exercício, os padrões de preços podem diferir entre as opções de estilo europeu e americano. Sob certas circunstâncias, é possível que a margem de spread realizada por um corretor de transação possa tornar-se insuficiente para cobrir a obrigação de cessão na opção curta se o cliente não conseguir exercer a opção de estilo europeu longo e essa opção está sendo negociada com desconto. valor intrínseco.
Como acessar informações de comércio E-FLEX.
Bloomberg Financial Markets:
Digite FLXD [Ir] para filtrar as mensagens exibidas pela função FLEX [Go]. O usuário pode selecionar o tipo e / ou trocar.
Para suporte ao cliente, ligue para Bloomberg Analytics, (800) 357-7555.
Use [F12] para a página Market Pulse. Digite FLEX na linha de comando para visualizar todas as mensagens FLEX para todas as trocas.
[Enter] deve ser usado para informações atualizadas quando a página foi acessada.
Para suporte ao cliente, ligue para (800) 654-5657.
Reuters America, Inc .:
Digite XYZ / FLXB através de Z [Enter] para o histórico da atividade E-FLEX de todas as trocas.
Para suporte ao cliente, ligue para (800) 435-0101.
Se o seu terminal não estiver disponível atualmente, as opções estão ativadas, mas devem ser, você deve recriar Janela de Recuperação de Notícias e Janela de Notícias.
Para suporte ao cliente, ligue para (888) 832-2878.
Mensagem de texto administrativo.
Cotação a ser baseada no valor de fechamento do estoque.
A ordem é combinação com contrato de opção padrão.
Transação E-FLEX contingente após transação em uma segurança listada em outra troca.
Cotação para ser baseada no valor atual do estoque subjacente.
Execução da RFQ referenciada.
Melhor orçamento de mercado para RFQ referenciado.
Solicitação de orçamento (número atribuído)
Transmissão, etc., transação.
American Stock Exchange.
86 Trinity Place.
New York, NY 10006-1881 EUA.
800-THE-AMEX, EUA e Canadá; 212-306-1000.
Chicago Board Options Exchange.
Chicago, IL 60605 EUA.
800-OPTIONS, EUA e Canadá; 312-786-4100.
Ou ligue gratuitamente nos seguintes países:
Holanda 06-022-4127.
Reino Unido 0800-89-2299.
Bolsa de Valores do Pacífico.
301 Pine Street.
San Francisco, CA 94104 EUA.
800-TALK-PSE, EUA e Canadá; 415-393-4028.
Bolsa de Valores de Filadélfia.
Philadelphia, PA 19103-3584 EUA.
800-THE-PHLX, EUA e Canadá; 215-496-5404.
12º andar, Moor House.
119 London Wall.
Londres EC2Y 5ET Inglaterra.
Acesso gratuito ao Extremo Oriente:
Hong Kong 800-6893.
Acesso sem tarifa de outros países: 215-496-1611.
Este site discute opções negociadas em bolsa Equity FLEX emitidas pela The Options Clearing Corporation. Este site foi preparado apenas para fins educacionais. Não é um prospecto, e nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia ou para fornecer conselhos de investimento. Opções de Equity FLEX envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender opções Equity FLEX, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas e, o mais tardar no momento da confirmação de uma transação E-FLEX, também deve receber uma cópia do suplemento de opções de Equity FLEX e deve compreender minuciosamente os riscos envolvidos em qualquer uso de opções. Podem ser obtidas cópias do seu corretor, The Options Clearing Corporation, 440 S. LaSalle Street, Chicago, IL 60605; a American Stock Exchange; o Chicago Board Options Exchange ou a Pacific Stock Exchange (veja acima os endereços e números de telefone).
© 1996, American Stock Exchange, Inc., Chicago Board Options Exchange, Inc. e Pacific Stock Exchange, Inc.

Operações Opcionais FLKS.
Veja todas as negociações de opção de hoje para opções listadas FLKS. Um resumo do comércio de opções, disponível em uma guia separada abaixo, divide o volume por chamadas e lançamentos, e fora do dinheiro vs. At-the-Money vs. In-the-Money. O Trading Edge é definido aqui como a diferença entre o preço do comércio e o ponto médio do melhor mercado de oferta / melhor oferta. Use o menu suspenso para ver trades de dias de negociação anteriores.
1: The Side descreve a relação do preço do comércio com os preços de oferta e oferta da NBBO:
Abaixo: O preço está abaixo da oferta Oferta: O preço está no lance Médio: o preço está entre a oferta e peça Perguntar: O preço está no pedido acima: O preço é maior do que o pedido Outros: mercado cruzado, sem mercado, etc.
2: Os códigos de condição provêm da OPRA. Aqui estão os comentários sobre esses códigos:
Regular: a transação foi uma venda regular sem condições declaradas OutOfSequence: a transação está sendo relatada atrasada e está fora de sequência; ie. Transações posteriores foram relatadas para esta opção particular Vendido: A transação está sendo relatada atrasada, mas ainda está na sequência correta OpenReportOutOfSequence: A transação é um relatório tardio do comércio de abertura e está fora de sequência OpenReportInSequence: A transação é um relatório tardio do comércio de abertura mas ainda está na sequência correta AutoExecution: a transação foi executada eletronicamente; Processado como um comércio regular Reobreção: a transação é uma reabertura de um contrato de opção em que a negociação foi interrompida anteriormente. Ajustes: A transação é um contrato de opção para o qual os termos foram ajustados para refletir um dividendo em ações, um dividido ou evento similar. Distribuição: a transação representa um comércio em duas opções na mesma classe (uma compra e uma venda na mesma classe) Straddle: a transação representa um comércio em duas opções na mesma classe (uma compra e uma venda em uma colocação e uma chamada) BuyWrite: a transação representa A parte da opção de uma encomenda que envolve uma única opção perna (compra ou venda) e ações de ações Combo: A transação representa a compra de uma chamada e a venda de uma venda para o mesmo estoque ou índice subjacente StoppedIM: A transação foi a execução de um pedido que foi "Parado" a um preço que não constituiu um Trade-Through em outro mercado IntermarketSweep: a transação foi a execução de uma ordem identificada como um benchmark de ordem de varredura de intermarket: Transaction re Sulting from the matching of "Benchmark Orders". Uma "Ordem de referência" é uma ordem para a qual o preço não se baseia no preço da opção no momento da execução da ordem. TradeThruExempt: A transação reflete a execução de uma ordem Trade-Through exempt.
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Operações Opcionais FLEX.
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1: The Side descreve a relação do preço do comércio com os preços de oferta e oferta da NBBO:
Abaixo: O preço está abaixo da oferta Oferta: O preço está no lance Médio: o preço está entre a oferta e peça Perguntar: O preço está no pedido acima: O preço é maior do que o pedido Outros: mercado cruzado, sem mercado, etc.
2: Os códigos de condição provêm da OPRA. Aqui estão os comentários sobre esses códigos:
Regular: a transação foi uma venda regular sem condições declaradas OutOfSequence: a transação está sendo relatada atrasada e está fora de sequência; ie. Transações posteriores foram relatadas para esta opção particular Vendido: A transação está sendo relatada atrasada, mas ainda está na sequência correta OpenReportOutOfSequence: A transação é um relatório tardio do comércio de abertura e está fora de sequência OpenReportInSequence: A transação é um relatório tardio do comércio de abertura mas ainda está na sequência correta AutoExecution: a transação foi executada eletronicamente; Processado como um comércio regular Reobreção: a transação é uma reabertura de um contrato de opção em que a negociação foi interrompida anteriormente. Ajustes: A transação é um contrato de opção para o qual os termos foram ajustados para refletir um dividendo em ações, um dividido ou evento similar. Distribuição: a transação representa um comércio em duas opções na mesma classe (uma compra e uma venda na mesma classe) Straddle: a transação representa um comércio em duas opções na mesma classe (uma compra e uma venda em uma colocação e uma chamada) BuyWrite: a transação representa A parte da opção de uma encomenda que envolve uma única opção perna (compra ou venda) e ações de ações Combo: A transação representa a compra de uma chamada e a venda de uma venda para o mesmo estoque ou índice subjacente StoppedIM: A transação foi a execução de um pedido que foi "Parado" a um preço que não constituiu um Trade-Through em outro mercado IntermarketSweep: a transação foi a execução de uma ordem identificada como um benchmark de ordem de varredura de intermarket: Transaction re Sulting from the matching of "Benchmark Orders". Uma "Ordem de referência" é uma ordem para a qual o preço não se baseia no preço da opção no momento da execução da ordem. TradeThruExempt: A transação reflete a execução de uma ordem Trade-Through exempt.
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