Manipulação de banco forex

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Estratégia de Negociação de Banco de Forex Revelada & # 8211; Estratégia Forex Day Trading.

Estratégia de negociação bancária Forex.

Qualquer um que seja bem sucedido no mercado de divisas irá aceitar que não há maior carreira que possa ter. A capacidade de trabalhar sua própria agenda, a liberdade e o potencial de renda é difícil de combinar com qualquer outra carreira. Dito isto, o que é preciso para se tornar bem sucedido no mercado forex? Simples e simples, precisamos da educação forex adequada para alcançar o sucesso.

Em um mercado com uma taxa de sucesso de 5%, é importante procurarmos e receber treinamento forex que nos permita estar nesse pequeno e bem sucedido grupo de comerciantes. Como fazer isso? Para dizer simplesmente se a estratégia de negociação forex que está sendo usada é usada pelas massas, então, como se pode esperar resultados diferentes do que as massas? 5% dos comerciantes de varejo conseguem, o que nos diz que 95% falham e, portanto, não temos outra escolha do que libertar-nos do sistema de educação de divisão de falhas!

Digite seus Inimigos e pense como um banco.

Antes de começar, gostaria de dar um prefácio à estratégia de negociação do banco forex. Primeiro, é de conhecimento comum que os bancos conduzem o mercado cambial. Não é um fato oculto que eles dirigem a maior quantidade de volume diariamente e, como resultado, eles conduzem movimentos de curto prazo. Se entendemos que os bancos conduzem, manipulam e empurram esse mercado, então, não seria muito benéfico rastrear quando eles entrarem e qual a posição que eles estão tomando? Este é o fundamento da estratégia de negociação do dia do banco que empregamos. Se pudermos decifrar quando estão entrando e qual a posição que eles estão tomando, então não precisamos de mais informações para fazer uma decisão lucrativa de negociação forex.

Devemos lembrar que este é o mercado dos bancos, e não o nosso! Os comerciantes de varejo são simplesmente moscas figurativas na parede. Mantendo isso em mente, por que, então, a maioria dos comerciantes forex de varejo tentam inventar ou aprender estratégias de negociação forex que foram criadas para tentar se adequar a um mercado que não controlamos? É nossa forte convicção no Day Trading Forex Live que o sucesso no mercado forex só é possível quando paramos de tentar ajustar as estratégias forex a um mercado que não controlamos, mas sim aprendemos a estratégia de negociação dos bancos! Este é o seu negócio, e eles têm um modelo de negócio (aka estratégia de negociação forex) que devemos aprender a seguir para alcançar resultados consistentes! Todos os dias, os bancos repetem o mesmo processo de 3 passos. Se aprendemos a trocar forex seguindo seu modelo, teremos uma chance muito maior de sucesso ... depois que todos os bancos são os que estão movendo o mercado.

3 Passos para o Sucesso.

Como acabamos de mencionar, os bancos usam um processo de 3 passos dia após dia para lucrar com o mercado cambial. Podemos pensar neste processo como sua estratégia de negociação forex. Tem regras que eles seguem, é repetível e, de forma consistente, resulta em lucro. Em qualquer mercado, deve haver uma contraparte em todas as transações. Se você está olhando para comprar o mercado, alguém deve estar disposto a vender para você e, inversamente, se você está procurando vender o mercado, então alguém precisa estar disposto a comprá-lo. Esta é a base para o funcionamento do mercado em sua fundação e, portanto, é assim que seguimos como os bancos negociam.

Acumulação: conforme discutido acima, há uma contraparte em todas as transações em qualquer mercado, incluindo o mercado cambial. Portanto, quando um banco ou um grupo de bancos deseja entrar no mercado forex, eles devem fazê-lo, acumulando uma posição ao longo do tempo. Ao contrário de você e eu, devido ao enorme volume de bancos, eles devem inserir posições durante o tempo que a maioria das pessoas chamaria de consolidação ou mercados vinculados à faixa.

Esses períodos de consolidação são o que chamamos de acumulação, pois são áreas em que o dinheiro inteligente (bancos, hedge funds, ect) entra ou acumula sua posição desejada ao longo do tempo. Ao fazer isso através de períodos limitados, os bancos podem não apenas manter o que estão acumulando segredo para o resto do mercado, mas também são capazes de obter um preço de entrada geral muito melhor. Esta é a base de qualquer comércio feito pelos bancos. O dinheiro é feito acumulando uma posição longa, que depois venderão a um preço mais alto, ou acumulando uma posição curta, mais tarde, serão cobrados a um preço mais baixo.

Esta é uma das chaves mais essenciais para negociar o forex com sucesso, e, no entanto, é sempre mais vista ou pior ainda chamada de consolidação que é vista como tempos inúteis no mercado que não significam nada. Nosso único objetivo deve ser acompanhar quando os bancos estão entrando no mercado e qual a posição que eles estão inserindo e, portanto, essas áreas de acumulação são fundamentais para nossas decisões comerciais. Conforme discutido acima, os bancos são os que estão movendo este mercado e, portanto, se você pode identificar a posição que está acumulando, você pode identificar qual direção o mercado se moverá em seguida com um alto grau de precisão. O que vem depois desse período de acumulação?

Manipulação: uma e outra vez durante meus anos de educação de comerciantes de forex Eu ouvi muitos comerciantes de forex dizer que se sente como se estivessem entrando no mercado exatamente na hora errada. Muitos comerciantes de forex de varejo sentem como se o mercado estivesse esperando que eles entrem antes de virar instantaneamente a direção oposta. Estou aqui para lhe dizer que é verdade! Esta é uma ideia crítica de que todos devem entender e aceitar. Todos sabemos a taxa de falha entre os comerciantes, mas o que esta informação nos diz?

Lembre-se acima quando discutimos que deve haver uma contraparte em todas as negociações? Este é um fato bem conhecido e é indiscutível. Porque a posição dos mega bancos é tão grande que eles devem essencialmente criar seu próprio mercado. Por exemplo, digamos que o Bank X estava procurando vender o EUR / USD. A fim de vender o tamanho da posição que desejam, teria que haver alguém disposto a comprar um montante igual do EUR / USD. Este é o lugar onde o comerciante forex varejista entra.

Os comerciantes de Forex são previsíveis. Como uma regra geral, todos os comerciantes passam pela mesma educação, usam as mesmas estratégias de negociação e usam o mesmo software e indicadores. Embora cada estratégia tenha suas próprias pequenas diferenças, a maioria gera os mesmos resultados perdidos e isso é inegável. Se isso não for verdade, não veremos uma taxa de sucesso superior a 5%? Portanto, enquanto as estratégias diferem, o resultado e, portanto, os negócios tendem a ser em grande parte o mesmo, o que explica por que o resultado dos comerciantes varejistas tende a ser o mesmo. Por isso, os bancos estão bem cientes de como conseguir comerciantes de varejo entrarem no mercado.

Voltando à nossa ilustração se o Banco X estivesse procurando vender o EUR / USD, então eles empurrariam o preço, o que ele viraria começaria a provocar a pressão de compra dos comerciantes de varejo. Nesse mesmo ponto, eles começariam a vender em toda aquela pressão de compra e, em seguida, o mercado virar instantaneamente para a desvantagem. Esta é a razão central por que muitos comerciantes de forex de varejo entram no mercado exatamente na hora errada. A parte infeliz sobre isso é o fato de que essa informação é realmente a coisa mais poderosa que os bancos nos dão, mas somente se abrimos nossos olhos para ela. A manipulação do preço nos diz qual a posição que eles estão acumulando e, assim, nos diz a direção que eles pretendem dirigir o preço. Exorto você a olhar para trás em todos os grandes movimentos do mercado. Antes da maioria de cada movimento no mercado forex, você verá um período limitado de limite ajustado que é acumulação seguida de um impulso falso na direção oposta da tendência.

Tendência de Distribuição / Mercado: depois de terem acumulado uma posição através do mercado padronizado padrão, os bancos geralmente criarão um falso empurrão que acabamos de discutir sobre a manipulação. Este impulso falso é uma extensão do período de acumulação, pois permite que eles terminem de entrar no restante da posição que estavam acumulando. Isso, como acabamos de discutir, é a razão pela qual muitos comerciantes de divisas entram no mercado exatamente na hora errada. Se, no entanto, nós conhecemos os truques que eles usam, podemos evitar ser um peão da manipulação dos bancos e, em vez disso, lucrar com isso como eles fazem!

Se identificamos corretamente qual direção eles manipularam o mercado, podemos entender a direção em que eles pretendem empurrar o preço. Isso é chamado de fase de distribuição do mercado, e é visto visualmente como uma tendência de mercado. Mais uma vez, essa tendência de mercado vem somente depois que os bancos acabaram de acumular sua posição através de uma ação de preço limitado e de manipulação. Manter esta é a área mais fácil de se beneficiar, mas apenas se pudermos identificar adequadamente as 2 primeiras etapas do processo. Através deste artigo, marquei este processo de 3 passos em uma série de gráficos. Novos conceitos podem ser difíceis de entender com apenas palavras e, portanto, acredito que os gráficos devem atendê-lo bem no processo de aprendizagem. Ao examinar essas tabelas, você deve identificar as 3 etapas da estratégia de negociação do dia do banco.

Colocando Forex Em Perspectiva.

Bottom line é que esta estratégia de negociação forex não é dúvida muito diferente do que você já ouviu antes. Perceber o gráfico é uma falsa manipulação de preços e aprender a ler a intenção por trás dos movimentos levará a prática. Qualquer coisa na vida que é nova leva tempo para aprender e isso não será uma exceção. No entanto, a recompensa potencial de ser um comerciante de forex rentável é enorme e na nossa opinião incomparável! Ter a liberdade de fazer o que quiser, e o dinheiro para sustentar essa liberdade é algo de oferta de negociação forex para todos nós, mas apenas se estamos dispostos a trabalhar para isso. Todos os que lêem isso sabem que a maioria dos comerciantes falha. Todo mundo lendo isso sabe as formas gerais de comércio. Portanto, se você estiver usando uma estratégia de negociação forex usada pelas massas, eu insto fortemente a pensar seriamente por que você sente que o resultado será diferente para você? Em algum momento, todos precisamos perceber que talvez não sejam dezenas de milhares de comerciantes de varejo que estão falhando, mas talvez sejam as estratégias que são falhas para começar. Por isso, eu novamente exorto você a receber essa informação gratuita, dar uma reflexão e aplicá-la na sua negociação! Eu digo isso para não ofender ninguém, mas sim em um esforço sincero para que todos possam ler isso pensando nos fatos. De qualquer forma, eu sinceramente desejo-lhe o melhor e espero realmente que eu possa atendê-lo em sua progressão como comerciante forex.

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25 Comentários.

Caro, Sti e Ch.

Essa é a solução mais inteligente para o mercado FX & # 8211;

Para aprender as regras do jogo, você tem que escalar na plataforma da torre.

e não através do buraco da fechadura na porta.

OBRIGADO. Verifica o que eu conheci há muito tempo. Como sempre digo, o comércio não é ciência do foguete. Todas as vitórias seguras são padrões óbvios no gráfico. Há um período variando viajando em um canal bem definido, um retracement para um indicador (sua linha quebrada parece o 21 SMA para mim) e um impulso repentino para a frente quando ele percorre uma linha de pivô. Você sabe que vai um longo caminho quando a resistência está quebrada. Se você não tiver certeza de onde ele vai acabar, use uma S / L para proteger uma pequena parte do seu lucro. Você pode fazer isso quando você se posiciona bem. O pior que pode acontecer é que as flutuações irão atingir o seu S / L, mas você ainda sai com um lucro. Existem outros padrões que você pode empregar, mas se você explorar essa coisa uma e outra vez, não é impossível dobrar seu patrimônio repetidamente, semana após semana! A mudança para breakout acontece no mercado TODO O TEMPO.

Fico feliz em ouvir que você está bem com isso. Sim & # 8220; variando para breakout & # 8221; acontece o tempo todo # 8230; eu faria uma palavra dizendo que, como acumulando em "breakout" # 8221; Como alguém está acumulando uma posição por esses períodos. A chave é entender o que está sendo acumulado e, portanto, qual direção você deve procurar a manipulação.

Informações muito úteis e # 8230; eu comecei a negociar não muito tempo atrás e # 8230; estava negociando usando nada além de instinto até agora # 8230; conseguiu obter algum bom lucro & # 8230; esses dois dias eu tenho lido a informação aqui e devo dizer que realmente faz sentido em comparação com todas as outras coisas complicadas lá fora # 8230 ; Ainda estou ainda para entender completamente esse processo ... eu posso reconhecer essas tendências, mas, infelizmente, um pouco tarde demais, eu adoraria se você pudesse dar uma visão sobre como reconhecer isso de forma efetiva e # 8230; 🙂

- Um comerciante de novato feliz que gosta do que está vendo neste site & # 8211;

Olá! Eu sei que isso é um pouco fora do tópico, mas.

Eu queria saber qual plataforma de blog você está usando para este site?

Estou ficando farto do WordPress porque eu tive problemas com hackers e eu estou olhando alternativas para outra plataforma. Eu seria ótimo se você pudesse me apontar na direção de uma boa plataforma.

Enviei um e-mail sobre como melhorar sua segurança com o Wordpress. Nosso site é uma plataforma WP e, como melhoramos nossa segurança, não temos muitos problemas com hackers. Boa sorte.

Isso faz muitosentido. Você pode ter mencionado isso em algum lugar, mas que marcos de tempo foram usados ​​para os gráficos fornecidos? Existem específicos para as quais as fases devem ser procuradas? Obrigado.

Usamos o período de tempo de 15 minutos para entradas, mas também olhamos as tabelas horárias para criar um viés para o dia. Se é claro, nós procuramos principalmente sinais nessa direção, caso contrário, procuramos a manipulação clara nos níveis de alta probabilidade que nós obtemos nos gráficos horários.

quais médias móveis você aplica nos gráficos? e o que eles fazem em relação às confirmações de seu comércio?

É o 200 EMA (Exponential Moving Average) no período M15. Há também o 800 EMA nos mostrando onde o H1 200ema está no gráfico de 15 minutos.

Ok, onde reservar lucros, existe algum conceito de lucros de reserva? e de forma semelhante quando 200 ema quebra acima, então, o que temos que fazer? Vender em todas as quebras de alta velas?

Apenas assistir o curso não faria nada de bom. É por isso que os comerciantes falham. É como aprender a pilotar um avião lendo um curso ou aprendendo a fazer cirurgia no cérebro, lendo um curso e assistindo alguns vídeos. Quando eu aprendi a pilotar um avião, eu tinha um instrutor que passava as primeiras 20 horas de tempo de vôo comigo antes que eu pudesse entrar sozinho. Isso é o mesmo no forex. O curso é importante, assim como é aprender a voar, mas a parte mais importante foi ter o instrutor sentado no assento certo realmente me mostrando como fazer tudo. Isto é o mesmo quando aprender a trocar & # 8230; você precisa de alguém no & # 8220; banco de mão direita & # 8221; realmente ensinando você a fazer o que foi ensinado no curso.

artigo realmente bom! muito interessante & # 8230;

Quantas transacções você costuma encontrar por dia / semana?

A quantidade de negócios que temos a cada semana varia. Se você for procurar na guia Negócios Recentes no site, você encontrará os últimos 6 meses de resultados de negociação. Cada publicação possui um vídeo por mês. Lembre-se que isso é apenas em EUR / USD e GBP / USD & # 8230; a estratégia pode, no entanto, ser negociada em todos os outros pares e na verdade, outros mercados também. Portanto, a quantidade de negócios que você pode obter a cada mês pode variar de forma descontrolada com base na quantidade de pares que você troca.

Algum momento particular para rastrear o movimento?

Nós só negociamos de 2-6: 30 AM Eastern e 8-12: 30 AM Eastern. Uma vez que procuramos acompanhar a atividade bancária que desejamos negociar durante os momentos mais ativos, quando a maior liquidez está sendo negociada.

Procure o primeiro fechamento fora da faixa da Ásia no período M15. Coloque 2 lotes / minis / micros e tire um em 20 pips, deixando o resto funcionar. Se o primeiro movimento foi um falso, você quase sempre obtém 20 pips na direção falsa, antes que o preço avança na direção pretendida. O mesmo método com 2 lotes.

Se o movimento inicial foi o caminho certo (o que às vezes acontece), você recebe 20 pips + o resto :-).

Sua estratégia é adequada para negociação intradiária.

Sim, esta é uma estratégia comercial intra-dia.

O 3º gráfico deste artigo, aquele com a tendência do mercado descendente de 120 pip, mostra duas caixas com a etiqueta # 8220; acumulação # 8221 ;. Entre essas duas caixas é uma queda de preço e, em seguida, o preço retorna ao intervalo de acumulação. A segunda vez que deixa o intervalo, é um aumento de preço e este artigo rotula isso como a manipulação & # 8221; sinal para assumir uma posição curta. Minha pergunta é como é que o primeiro mergulho não deve ser interpretado de uma maneira errada como uma manipulação que represente um sinal de compra? Existe alguma coisa óbvia no gráfico I & # 8217; falta que eu deveria usar para descartar isso?

Se o rastreamento for inferior a um recuo de 70% do impulso anterior, o ciclo ainda é considerado válido.

Muito obrigado por sua magnanimidade por este folheto. Você é um dos poucos mais sincero e excelente professor de Forex que encontrei na internet nos últimos tempos. A informação que você forneceu aqui é igual a nenhuma e agradecemos por você e permanecemos eternamente gratos a você!

Obrigado pelas amáveis ​​palavras e estou feliz por ter gostado do artigo. Tudo o melhor em sua negociação!

Saudações senhor, isso ainda é aplicável?

Aplicável ao que, forex? Se sim, sim, esse é o mercado que negociamos. Se você tiver outras questões, sinta-se à vontade para enviá-las através do & # 8216; Contate-nos & # 8217; página no menu principal.

Manipulação Forex: como funcionou.

A investigação sobre a alegada manipulação do mercado de câmbio agora ocupa a maioria dos maiores bancos do mundo, reguladores em três continentes, potencialmente centenas de comerciantes - e agora o banco central da U. K.

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Veja aqui os principais problemas envolvidos:

Todos os dias, é acordado um "reparo" de moeda, conhecido como o acordo WMR / Reuters, com base no preço que a moeda opera em mais de 60 segundos. No centro da sonda, parece que os comerciantes estão ansiosos para obter um lucro rápido comprando moedas logo antes de saberem que os clientes iriam comprar grandes quantidades da mesma moeda no "reparo" diário. Desta forma, os comerciantes poderiam vender com lucro quando o preço aumentou na "reparação".

Alguns também parecem ter transmitido informações aos comerciantes de outras empresas sobre os grandes negócios futuros. Tudo isso poderia ter aumentado artificialmente o valor de uma moeda em relação a outra.

É suposto que os comerciantes tenham coludido para definir a taxa da moeda através de conversas em salas de bate-papo, geralmente através de seus terminais Bloomberg ou da Reuters. Vários dos bancos de investimento envolvidos desde então proibiram o uso de tais salas de bate-papo, que também fizeram uma aparição durante o escândalo em torno da fixação da taxa bancária chave durante a noite Libor.

A questão em torno da qual a maior parte do debate se concentrou é se o que aconteceu equivale a "front-running" ilegal (lucrando com seu conhecimento de pedidos de clientes) ou apenas gerenciamento de risco para os clientes do banco.

Os bancos geralmente gerem o risco de um salto no preço de uma moeda feita por uma grande ordem, espalhando a ordem antes da "correção".

Se as tarifas fossem manipuladas, poderia ter afetado as coberturas que as empresas com operações em mais de um país costumam colocar no lugar para minimizar sua exposição a balanços cambiais. Também poderia afetar o valor das opções e fundos vinculados aos valores cambiais. Todos podem afetar os investimentos feitos pelos acionistas ordinários e até mesmo os preços pagos pelos consumidores.

Como o Banco da Inglaterra está envolvido?

Na terça-feira, Mark Carney, governador do Banco da Inglaterra, enfrentará dúvidas sobre se os funcionários do Banco de Inglaterra disseram efetivamente aos principais comerciantes de câmbio que tais ações não eram ilegais.

Todos os minutos da reunião-chave, em abril de 2018, dizem que houve "uma breve discussão sobre os níveis extras de conformidade que muitas bancas de negociação bancária estavam sujeitas ao gerenciar os riscos do cliente em torno da fixação do benchmark da peça principal". Esta reunião aconteceu antes de Carney se juntar ao Banco - mas como ele lida com o que emerge sobre seus conteúdos pode dar o tom para o governo inteiro.

Seis bancos multaram £ 2,6 bilhões por reguladores por falhas de divisas.

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Seis bancos foram multados coletivamente £ 2.6 bilhões por reguladores britânicos e norte-americanos sobre a tentativa de manipulação de taxas de câmbio de seus comerciantes.

HSBC, Royal Bank of Scotland, banco suíço UBS e bancos dos EUA JP Morgan Chase, Citibank e Bank of America foram multados.

Uma sonda separada no Barclays continua.

As multas foram emitidas pela autoridade de conduta financeira do Reino Unido (FCA) e dois reguladores dos EUA.

A Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias do país (CFTC) emitiu multas de US $ 1,4 bilhão para cinco bancos, enquanto o Escritório da Controladora da Moeda (OCC) adicionou US $ 950 milhões em multas adicionais a três credores.

A Barclays, que deveria anunciar um acordo similar aos outros bancos, disse que não se estaria instalando neste momento.

"Após discussões com outros reguladores e autoridades, concluímos que é do interesse da empresa buscar um acordo coordenado mais geral", afirmou em um comunicado.

O chefe da FCA, Martin Wheatley, disse à BBC: "Este não é o fim da história".

"Os próprios indivíduos enfrentarão as consequências", disse ele.

Vários comerciantes seniores dos bancos já foram detidos e o Escritório de fraude grave está no processo de preparar potenciais acusações criminais contra aqueles que alegaram ter planejado o esquema.

Falhas "prejudicam a confiança"

As multas seguem uma investigação de 13 meses por parte dos reguladores em reivindicações de que o mercado de câmbio - em que bancos e outras firmas financeiras compram e vendem moedas entre si - estava sendo manipulado.

O mercado maciço, no qual $ 5,3 trilhões de moedas são negociadas diariamente, anula os mercados de ações e títulos.

Cerca de 40% do comércio mundial é estimado em salas de negociação em Londres.

Não há mercado de forex físico e quase todas as negociações ocorrem em sistemas eletrônicos operados pelos grandes bancos e outros provedores.

Os "benchmarks de pontos" diários conhecidos como "correções" são usados ​​por uma ampla gama de empresas financeiras e não financeiras para, por exemplo, ajudar a valorizar os ativos ou gerenciar o risco cambial.

A FCA multou os cinco bancos no total de £ 1.1 bilhões, a maior multa imposta por ela ou pelo antecessor, a Financial Services Authority.

"No coração da ação de hoje é a nossa descoberta de que as falhas nesses bancos prejudicam a confiança no sistema financeiro do Reino Unido e colocam sua integridade em risco", afirmou a FCA.

O regulador dos EUA, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), multou os mesmos bancos em mais de US $ 1,4 bilhão (£ 900 milhões).

"A definição de uma taxa de referência não é simplesmente outra oportunidade para os bancos ganharem lucro. Inúmeras pessoas e empresas do mundo dependem dessas taxas para liquidar contratos financeiros", disse o diretor de execução da CFTC, Aitan Goelman.

Outro regulador dos EUA, o Escritório da Controladora da Moeda (OCC), multou o Citibank, o JP Morgan Chase e o Bank of America com mais US $ 950 milhões (£ 600 milhões).

Os três reguladores descobriram que a tentativa de manipulação do mercado de câmbio estava ocorrendo por vários anos, com a FCA dizendo que as falhas ocorreram entre 1 de janeiro de 2008 e 15 de outubro de 2018. O CFTC disse que sua investigação descobriu que a falta de comportamento dos comerciantes ocorreu entre 2009 e 2018.

Eles descobriram que certos comerciantes de câmbio nos bancos tinham coordenado suas negociações entre si para tentar manipular taxas de câmbio de referência.

O CFTC disse que os comerciantes usaram salas de bate-papo privadas para se comunicar. Eles haviam divulgado informações confidenciais de pedidos de clientes e posições comerciais, e alteraram suas posições de acordo com "beneficiar os interesses do grupo coletivo".

A FCA disse que os "grupos de tricô apertado" formados por comerciantes nos diferentes bancos se descreveram como "os 3 mosqueteiros", "A equipe" e "1 equipe, 1 sonho".

Disse que os comerciantes tentaram manipular a taxa de câmbio relevante no mercado, por exemplo, para garantir que a taxa em que o banco concordasse em vender uma determinada moeda para seus clientes era maior do que a taxa média que havia comprado a moeda. "Se bem sucedido, o banco se beneficiaria", acrescentou a FCA.

Exemplo de CFTC de conversação da sala de bate-papo privada:

Bank R Trader: 4:00:35 pm: cavalheiros bem feitos.

Bank W Trader 1: 4:01:56 pm: hooray bom trabalho em equipe.

Bank U Trader: 4:02:22 pm: bom amigo.

Bank V Trader: 4:00:51 pm: tenha esse meu filho.

Banco V Trader: 4:00:52 pm: hahga.

Bank V Trader: 4:00:56 pm: v nice mate.

Bank U Trader: 4:04:53 pm: isso funcionou simpático.

Bank V Trader: 4:05:44 p. m .: time grande companheiro.

Todos os bancos emitiram declarações após as multas:

O Royal Bank of Scotland disse que colocou seis indivíduos em um processo disciplinar e suspendeu três deles na pendência de sua própria investigação. O presidente-executivo, Ross McEwan, disse que o banco caiu "bem curto" dos padrões que ele esperava. O HSBC disse que "não tolera uma conduta imprópria e tomará qualquer ação apropriada". O UBS disse que tomou "ação disciplinar apropriada" contra funcionários envolvidos no assunto. JP Morgan disse que a conduta do comerciante descrita nos assentamentos era "inaceitável". Ele acrescentou que tinha feito "melhorias significativas" para seus sistemas e controles. O Citigroup disse que "agiu rapidamente", uma vez que tomou conhecimento dos problemas. "Nós já fizemos mudanças em nossos sistemas, controles e processos de monitoramento", acrescentou.

O chanceler George Osborne disse que as multas "seriam usadas para o bem público em geral".

"Hoje, tomamos medidas difíceis para limpar a corrupção por alguns, de modo que temos um sistema financeiro que funciona para todos. É parte de um plano de longo prazo que está corrigindo o que deu errado nos bancos da Grã-Bretanha e nossa economia", acrescentou.

No entanto, o professor Mark Taylor, ex-comerciante de câmbio e agora dean na Warwick Business School, disse que as multas eram "cerveja relativamente pequena para bancos que regularmente contabilizam bilhões de dólares em lucro anual".

"O interessante é que ainda não há indivíduos nomeados, e nenhum processo individual. Isso ainda é uma possibilidade e será interessante ver como isso funciona. No momento, são realmente apenas os acionistas - o que, no caso da RBS significa contribuintes britânicos - que sofrem com estas multas ", acrescentou.

Para a oposição, o chanceler das sombras, Ed Balls, descreveu o caso como "mais um escândalo chocante envolvendo os bancos e sublinha a necessidade de reformas fundamentais e mudanças culturais".

"Este relatório mostra que a reforma dos nossos bancos tem um longo caminho a percorrer. Precisamos de reformas para pagar e bônus, com mais transparência, maior clawback e um imposto sobre os bônus bancários", acrescentou.

Banco da Inglaterra limpo.

Separadamente, o Banco da Inglaterra - que tinha sido acusado de saber sobre o escândalo de câmbio, mas não fazendo nada sobre isso - publicou um relatório separado de Lord Grabiner, limpando seus funcionários.

"Não havia nenhuma evidência de que qualquer funcionário do Bank of England estivesse envolvido em qualquer comportamento ilegal ou impróprio no mercado de divisas [câmbio]", afirmou.

Ele disse que a suspensão do principal negociador do Banco em março e sua posterior demissão em 11 de novembro não estava relacionada com o escândalo cambial.

"A demissão do indivíduo foi resultado de informações que surgiram no decurso da revisão interna inicial do Banco em alegações relativas ao mercado de câmbio e ao pessoal do Banco. Esta informação está relacionada às políticas internas do Banco, e não à FX," um Banco porta-voz disse.

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Grande operação bancária.

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Este exemplo do comércio ao vivo é de uma parada muito clara do dia atual. Uma das partes mais importantes sobre nossa estratégia de negociação bancária é que buscamos critérios muito específicos para serem satisfeitos. Nunca saberemos o que os bancos estão fazendo o tempo todo. Com isso dito, sabemos com um alto grau de certeza o que eles estão fazendo uma vez que figurativamente mostra sua mão # 8217 ;. Eu não me importo com o mercado que você troca, você deve ter um comprador quando quiser vender e você deve ter um vendedor quando quiser comprar. Simplificando, buscamos pontos de alta liquidez e esperamos que os bancos mostrem que estão tirando essa liquidez. É um fato simples que você entende como trocar a manipulação do mercado ou você se tornará vítima disso. Não há debatendo que os bancos movam o mercado cambial & # 8230 ;. portanto, saber como rastreá-los é crítico. Este comércio ao vivo ilustrará uma maneira simples de verificá-la!

Esta configuração comercial foi de natureza muito básica. Essencialmente, tivemos uma inversão de paradas muito clara acima dos dias anteriores. Após o bom conjunto de pernas de reversão fechadas, foi confirmada uma parada no meu livro, o que indicava que o dinheiro inteligente estava induzindo a pressão de compra e, em seguida, a vender na pressão de compra. Como eu sei que havia ordens de compra acima do alto. Basta colocar que tipo de parada vai acima do alto? Se alguém é paradas curtas geralmente são seguidas acima da última alta. Se alguém é curto, o mercado precisa comprá-lo de volta, que é um tipo de ordem de compra que esperamos ter acima da alta anterior. Nós também esperamos que aqueles que estão indo long com estratégias de negociação breakout para ter suas ordens de compra logo acima desses altos. Portanto, quando os bancos se quebram acima dos máximos principais anteriores, todas essas ordens de compra são acionadas. A maneira de identificá-lo como uma parada de execução é por se ou não é imediatamente rejeitado de volta abaixo do ponto de manipulação. Neste caso, a rejeição de volta abaixo daquela alta foi muito clara e agressiva, confirmando assim a parada de corrida que desencadeou minha entrada.

No geral, essa configuração de troca de tempo ao vivo acabou me compensando +35 pips. A razão para ter uma saída antecipada neste comércio foi devido ao encerramento da sessão de NY. Basta colocar se eu fizer um comércio durante a sessão de NY e o comércio ainda está ativo em ou perto de 5PM Eastern, então eu fechar o comércio. A mesma regra se aplica quando vai de Londres para a sessão de NY. Quando você passa de uma sessão para a próxima, você está sujeito às próximas sessões de manipulação e, portanto, proteger seus negócios indo para outra sessão é fundamental. Ao passar de Londres para a sessão de Nova Iorque, não faço o comércio, como quando eu vou de NY para a Ásia. Quando vai de Londres para NY, simplesmente mudo a parada para quebrar. A razão pela qual eu apenas movo a parada para quebrar mesmo quando vai de Londres para NY é porque você está indo de uma sessão ativa para a próxima. Ao passar da sessão de NY para a sessão asiática, você vai de uma sessão ativa para 8-9 horas, muitas vezes sem ação de preço ou, na melhor das hipóteses, muito pouco. Devido a essa falta de ação de preço, eu encerrei o trade out. A linha inferior é se você não se proteger ao transportar um dia de troca de uma sessão de negociação para a próxima, quer fechando ou se movendo para quebrar mesmo, então você precisa dar uma consideração. Espero que esta configuração de comércio ao vivo ajude na sua própria negociação!

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Bancos manipulados em câmbio de maneiras que você não pode ensinar.

O mercado FX, no qual os comerciantes podem comprar, vender, trocar e especular sobre moedas, é um dos mercados financeiros mais importantes e mais comercializados do mundo, & quot; com uma negociação média de US $ 5,3 trilhões por dia. 1 E seis dos maiores bancos desse mercado acabaram de resolver acusações de manipulá-lo, pagando um total de cerca de US $ 4,3 bilhões a um monte de agências reguladoras, com um monte de mais reguladores (e Barclays!) Ainda por vir. 2 Então, isso parece um grande negócio. Mais grande do que a Libor, mesmo assim, ainda é uma mancha ao lado do Everest, que é a pilha de assentamentos de hipotecas do Bank of America.

Eu acho que você poderia perguntar, bom, ok, mas quanto dinheiro esses bancos fizeram manipulando esse mercado de câmbio de US $ 5,3 trilhões? Eu não sei! Ninguém parece se importar. A Autoridade de Conduta Financeira da U. K diz que "não é possível quantificar o benefício financeiro" 3 que cada banco obteve de suas manipulações; A Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos EUA e o Escritório do Controlador da Moeda não reconhecem que a questão pode ser interessante.

Mas você pode fazer um gesto em uma resposta. Por exemplo, você pode observar os lucros mencionados nos pedidos. Então pegue o Citigroup, o pior infrator por grande quantidade de multas em US $ 1,02 bilhão (até agora!). Aqui está a sua ordem FCA. Ele contém exatamente um exemplo de uma tentativa de manipulação de uma divisão cambial (parágrafos 4.38 a 4.44). "Citi" em EUR / USD neste exemplo gerou um lucro de US $ 99.000, & quot; em um comércio com um valor nocional de cerca de 542 milhões de euros. 4 O comerciante do Citi fez esse dinheiro juntando-se com os amigos da sala de bate-papo para manipular uma solução. Aqui é como eles reagiram: 5.

O Citi fez outras coisas ruins, mas esse é o único exemplo na ordem da FCA com uma figura de lucro real. As ordens da CFTC e OCC para o Citi não têm nenhum valor de lucro. Então, temos um caso de Citi com US $ 99.000. A ordem da FCA abrange a conduta durante um período de seis anos, embora isso possa ser um pouco generoso. 6 Figura 250 dias de negociação por ano e você recebe US $ 150 milhões de lucros para o Citi se cada dia fosse como "impressionante" e "adorável" como o dia marcado pela FCA como, se supõe, um exemplo particularmente flagrante de manipulação. 7 O que não é o caso: a ordem do CFTC, por exemplo, relata uma correção em que "o comerciante do Citibank informou que ele estava" hospedado ". A manipulação não era infalível, e os tolos abundavam. Mas tome US $ 150 milhões como um limite superior, e o Citi pagou uma ordem de magnitude mais em multas do que em lucros manipulativos.

Então, qual foi essa manipulação? Bem, existem duas grandes soluções nos mercados cambiais do G10, às 4 p. m. WM / Reuters e as 1:15 p. m. Correção do ECB. 8 A correção é um ponto de referência que muitos usuários usam, tornando-os relativamente insensíveis aos preços: se eles podem negociar na correção, eles não se importam muito com o que é a solução. Então, cada banco recebe um monte de ordens dos clientes para fazer uma transação na correção. Alguns clientes querem comprar (digamos) euros na correção; Alguns querem vender. Então, o banco redesta os compradores com os vendedores e acaba com alguma posição líquida. Diga que seus clientes querem principalmente comprar euros com isso na correção. Então, tem que comprar esses euros do mercado, para permanecerem planas. Pode fazê-lo antes ou depois ou durante o período em que a correção está configurada. Seu objetivo é comprar os euros do mercado a um preço menor do que os vende ao cliente.

De um modo geral, se você tiver muitos euros para comprar nos próximos cinco minutos, você pode pensar que o preço de euros aumentará nos cinco minutos. Se esses cinco minutos são de 1:10 a 1:15, e a correção ocorre no final, então essa é uma oportunidade de lucro: sua compra irá empurrar o preço acima desses cinco minutos, digamos de $ 1.3216 para US $ 1.3222, mas você vai compre ao preço médio sobre esses cinco minutos (aproximadamente) e depois venda no preço final (a correção). 9 Então, você fará alguns centésimos de cêntimos por euro.

Aqui estão algumas coisas a dizer sobre isso. Em primeiro lugar: é bom. Essa é a coisa mais importante. Aquele que acabei de descrever nesse último parágrafo, é bom. A FCA reconhece isso de forma explícita: como parte do gerenciamento legítimo de risco de pedidos de clientes, você vai negociar em torno da correção e isso afetará a correção. 10 Isso é como funciona. Se os clientes quiserem comprar um monte de euros ao mesmo tempo, isso vai empurrar o preço dos euros naquele momento. Não há nada de errado com isso.

Segundo: aquilo que acabei de descrever dois parágrafos atrás, é arriscado e incerto. Eu disse: "Se você tiver muitos euros para comprar nos próximos cinco minutos, você pode pensar que o preço de euros vai subir". Mas isso só é verdade se ninguém mais tem muitos euros para vender nesses cinco minutos. Se você sabe que você está comprando, e você não sabe quem vende, você se sentirá um pouco constrangido em sua capacidade de impulsionar o preço. Você pode ter certeza de que o preço ao qual você vende (a correção 1:15) será maior que o preço médio nos cinco minutos anteriores. Talvez a venda de outra pessoa o impeça. Então, você será um pouco mais cauteloso. Você ganhou não comprar uma tonelada de euros no último minuto antes da correção para realmente empurrar o preço para cima. Você pode até salvar algumas de suas compras até depois da correção, já que isso será melhor para você se o preço realmente derrubar.

Isso, fundamentalmente, é sobre o que são esses assentamentos. De forma simples, o que os bancos fizeram aqui foi assumir o risco de sua gestão de risco. Eles entram em salas de bate-papo - sim, sim, com nomes idiotas como "os 3 mosqueteiros" ou "1 equipe, um sonho" - e apenas diga uns aos outros, quer fossem compradores ou vendedores. Uma vez que eles souberam, então todo o mistério havia desaparecido. Se seus clientes estivessem comprando euros na correção (ou seja, os bancos estavam vendendo), então eles queriam uma correção máxima possível e comprariam ineficientemente antes da correção para aumentar o preço. Se todos tivessem ordens de venda de clientes, vice-versa. E se fosse um saco misto, eles descobriram com antecedência qual lado predominou para que esse lado pudesse ganhar mais dinheiro.

Você não deve fazer isso, porque é apenas desportivo. Você pode negociar com antecedência da correção - mesmo que ele empurre o preço a seu favor - como uma questão de legítimo controle de risco de pedidos de clientes. Mas uma vez que você sabe o que todos estão fazendo, seu risco desaparece. Agora, você está apenas empurrando o preço para ganhar dinheiro. Você está negociando ineficientemente de uma maneira que move o preço, assegurando o conhecimento de que você pode perder sua ineficiência. Isso não é como isso deveria funcionar.

Mas tenha cuidado para não exagerar isso. Aqui é como a CFTC descreve o que os comerciantes da sala de conversação fariam, em uma passagem que repasse um estudo cuidadoso:

Se os comerciantes na sala de bate-papo tivessem ordens líquidas na mesma direção do que desejassem que o movimento da taxa na correção fosse, então os comerciantes às vezes (1) combinariam essas ordens com comerciantes fora da sala de bate-papo na tentativa de reduzir o volume de pedidos na direção oposta tratada durante o período fixo; (2) transferir suas ordens para um único comerciante dentro da sala de bate-papo, que poderia então executar uma única ordem durante o período fixo; ou (3) transacionar com comerciantes fora da sala de bate-papo para aumentar o volume negociado pelos membros da sala de bate-papo durante a janela de reparo na direção favorita dos comerciantes da sala de bate-papo privada. Às vezes, os comerciantes também aumentaram o volume negociado por eles na correção na direção favorecida pelos comerciantes da sala de bate-papo em excesso do volume necessário para gerenciar o risco associado aos seus bancos & # x2019; comprar ou vender ordens na correção.

Concentre-se nas alternativas numeradas. Deixe-nos dizer que os comerciantes da sala de bate-papo estão vendendo euros aos clientes na correção, então eles querem uma grande solução. Eles querem comprar muitos euros nos poucos minutos logo antes da correção, para aumentar o preço. Eles sabem que seus amigos estão a bordo com esse plano. Eles não sabem se outros bancos estão a bordo com isso. Então, eles têm três alternativas: 11.

Tente desembarcar com bancos externos (compre com eles na correção), para que os comerciantes da sala de bate-papo tenham menos euros para comprar, mas os bancos externos têm menos que vender.

Observe que 1 e 3 são opostos! Os bancos poderiam promover sua manipulação comprando de bancos externos, vendendo para bancos externos ou não fazendo isso. Isso deve fazer você suspeitar. Todas essas coisas podem funcionar tão bem! Se comprar de outros bancos empurrar o preço para cima, ou para baixo, então vender para eles deve empurrar o preço para baixo, ou para cima. O fato de que os comerciantes da sala de conversação às vezes faziam um, e às vezes o outro, significa que eles não encontraram uma fraude confiável, uma maneira de assumir o risco de sua negociação. Significa, em certo sentido, que a manipulação deles não funcionou. Quero dizer, funcionou bem. Mas há um motivo pelo qual você "ensina isso". & Quot; Isso não faz sentido!

Tente registrar os fluxos aqui:

Os comerciantes da sala de bate-papo tinham muitos pedidos de compra de clientes na correção. Eles decidiram manipular o preço. Eles fizeram isso, quer aumentando a quantidade de pedidos de compra que tiveram na correção (reduzindo as ordens de compra que os bancos externos tinham), ou diminuindo a quantidade de ordens de compra que tinham na correção (aumentando as ordens de compra que fora dos bancos tinha), ou não fazendo nada e apenas colocando todas as suas ordens de compra nas mãos de uma delas.

Presto a você que nenhuma atividade econômica aconteceu nessas salas de bate-papo. O preço subiu porque os comerciantes da sala de bate-papo tinham muitos clientes que queriam comprar euros na correção, e ninguém mais tinha clientes que queriam vender euros na correção. Quando o preço não subiu - quando os comerciantes da sala de bate-papo estavam "mantidos" - é porque outros bancos tinham clientes que queriam vender euros na correção. O preço subiu quando havia mais compradores do que vendedores, e não quando estavam lá. O mercado funcionou.

Agora, isso não é estritamente verdadeiro, nem um pouco. Esses caras realmente estavam trapaceando. Ao saber antecipadamente o que seus amigos estavam fazendo, concentrando as ordens em um conjunto de mãos, sentindo os bancos sem conversa, os comerciantes em suas salas de bate-papo obtiveram uma vantagem injusta que lhes permitiu sentir-se confortável em negociar ineficiente maneiras que impulsionaram o preço em torno de mais do que a oferta pura e a demanda ditariam. Mas essa não é a manipulação da Libor, onde eles apenas inventaram coisas. Isso é brincadeira nas bordas da oferta e demanda real. E ajuda a explicar por que seus lucros parecem ter sido relativamente modestos e inconsistentes. Havia tanto que podiam fazer. E às vezes eles simplesmente erronam.

(Além disso, eles tomaram as ordens de parada do cliente. Eu acho que a manipulação desse assunto? Eu suponho que todos os revendedores em todos os lugares estão levando ordens de parada do cliente o tempo todo, mas, os negociantes da FX definitivamente foram! 12)

Por outro lado, as multas são enormes. Em parte, isso ocorre porque o mercado é tão grande: fazer US $ 99.000, pressionando uma taxa de FX por alguns pips, poderia custar muitas outras pessoas milhões de dólares. Em parte, eu suspeito que é apenas uma ressaca da Libor: vocês, novamente? De volta tão cedo?

Em parte é que estas são basicamente ofensas morais, e eles são, você sabe, ofensivos. Há os comerciantes que discutem trazer outro comerciante para a sala de bate-papo, perguntando se ele iria "adicionar um valor enorme a este cartell" ou, em vez disso, estragar isso e dormir com um olho aberto à noite. & quot; Existem os comerciantes que não querem que outros numpty no mundo entram e que sobre o que eles conseguem em sua sala de bate-papo. Existem os comerciantes do Citi que usaram "palavras-chave informais e, às vezes, depreciativas para comunicar detalhes de clientes". atividades " para outros bancos. Infelizmente, a FCA não dá exemplos de palavras de código depreciativas, embora se presuma que elas sejam piores do que "numpty".

Eu acho que é assim que os assentamentos bancários funcionam agora? Esses caras nessas salas de bate-papo certamente ficam ruins. E eles certamente pretendiam manipular os mercados FX. É muito menos claro quanto dano eles realmente fizeram, ou mesmo poderia ter feito. Mas essa é uma questão secundária. Após o Libor, as conversas terríveis na sala de bate-papo são suficientes em si para justificar multas de bilhões de dólares.

Aquele "da página 3 dos assentamentos de CFTC, e. este, bem como a página 6 dos assentamentos FCA, e. este.

Especificamente, os assentamentos atuais estão com a Autoridade de Conduta Financeira da U. K, a Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos EUA, o Escritório dos EUA da Controladora da Moeda e a Autoridade Supervisora ​​do Mercado Financeiro Suíço. Quando eu mencionei os assentamentos esta manhã, o Escritório de Controladoria da Moeda ainda não havia pesado. Agora tem uma melodia de US $ 950 milhões, e ele também pegou o Bank of America, o que parece ter sido indemne por a CFTC e FCA, mas que pagou US $ 250 milhões ao OCC.

O Bank of America tossiu US $ 250 milhões para o OCC, por fazer o mesmo tipo de coisas que os outros cinco bancos. Mas parece não ter resolvido com a FCA ou CFTC. Mas sabemos que reservou pelo menos US $ 400 milhões para liquidar os casos da FX devido a discussões nas últimas semanas. Então, isso lhe dá pelo menos alguma sensação de quanto ainda está por vir. A Bloomberg News enumera o departamento de justiça dos EUA, o Federal Reserve, o U. K e o New York Department of Financial Services ainda interessados. E, claro, os queixosos & apos; advogados.

Quando citamos, eu sempre cito de um formulário que é aplicável a todos os bancos. É, e. página 34 do JPMorgan.

Então, chame isso como um ponto e meio. Acho que se você fizer isso todos os dias, é muito bom.

Assume muitos sics em todas as citações. Estes são de salas de chat intermediário. Você sabe o que esperar das salas de bate-papo do corretor.

Não houve uma discussão real de quanto tempo durou a má conduta. A FCA usa um "Período Relevante" de 1 de janeiro de 2008 a 15 de outubro de 2018. & quot; O OCC diz "2008 até 2018." O CFTC diz "2009 até 2018", & quot; O que eu suspeitei foi um esforço para ser preciso.

Para ser justo, outros bancos tiveram dias melhores do que isso. O RBS ganhou US $ 615.000 em uma correção (parágrafo 4.44 aqui). Um banco em uma sala de bate-papo da UBS fez US $ 220.000 em uma correção (página 7 aqui). Por outro lado, alguns pioraram; O exemplo mais manipulador da JPMorgan tornou-se US $ 33.000, e, como o Citi, a ordem da CFTC sugere que ela estava mais mantida do que ser mantida.

Existem melhores explicações sobre a reparação mecânica no Anexo B das ordens FCA; Se você perdeu, eu recomendo ler aqueles.

Esses números são baseados no parágrafo 4.41 da ordem Citi FCA, embora eu esteja estilizando tudo o resto.

Uma empresa que gerencia legitimamente o risco decorrente de suas ordens líquidas de clientes na taxa fixa pode fazer um lucro ou uma perda de sua negociação associada no mercado. Esse comércio pode potencialmente influenciar a taxa de reparo. Por exemplo, uma empresa que compra um grande volume de moeda no mercado antes ou durante a correção pode fazer com que a taxa de reparo se mova mais alto. Isso dá origem a um potencial conflito de interesses entre uma empresa e seus clientes.

A explicação da FCA sobre as alternativas é de certa forma mais dinâmica:

(a) Desligue essas ordens com terceiros fora da sala de bate-papo, reduzindo assim o volume de pedidos de terceiros que, de outra forma, poderiam ser negociados na correção na direção oposta. Os comerciantes dentro do mercado se referiram a este processo como & # x201C; tirando a imundície & # x201D; ou & # x201C; limpando os decks & # x201D; ou similar;

(b) Transfira essas ordens para um comerciante único na sala de bate-papo, consolidando assim essas ordens nas mãos de um comerciante. Isso potencialmente aumentou a probabilidade de manipular com sucesso a taxa de fixação, uma vez que esse comerciante poderia exercer maior controle sobre sua estratégia de negociação durante a correção do que vários comerciantes atuando separadamente. Os comerciantes do mercado se referiram a isso como # x201C; dando-lhe a munição & # x201D; ou similar; e / ou.

(c) Transacte com terceiros fora da sala de bate-papo para aumentar o volume de pedidos mantidos por eles na direção desejada. Isso potencialmente aumentou a influência do (s) comerciante (s) na correção, permitindo-lhes controlar uma proporção maior do volume total negociado na correção do que de outra forma teriam e / ou adotar estratégias de negociação específicas, como a negociação de um grande volume de um par de moedas de forma agressiva. Este processo foi conhecido como & # x201C; edifício ".

O pedido Citi FCA contém uma boa explicação sobre como funcionou nos parágrafos 4.11 a 4.13, 4.45 e 4.46. Isso termina:

Esse comportamento foi refletido na linguagem utilizada pelos comerciantes FX spot do G10 no Citi em salas de bate-papo. Por exemplo, um comerciante do Citi referido em uma sala de bate-papo para o fato de ele / # x201C ter de se lançar na oferta 50 para me fazer parar de fazer e # x201D ;. Em outra ocasião, um comerciante no Citi descreveu em uma sala de bate-papo como ele / x201C foi para uma parada & # x201D ;.

Fiquei fora do escritório esta manhã e li esse pedido da FCA em uma cópia impressa, na qual eu destaquei esse parágrafo e escrevi "haha obvs".